PUBLISITAS.ID — PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk. (GIAA) menerbitkan sebanyak-banyaknya 248,71 miliar saham baru Seri E dengan nominal Rp25 per saham dalam rights issue III. Pemegang saham utama, PT Danantara Asset Management (DAM), menyetorkan modal bukan dalam bentuk uang, melainkan saham PT Garuda Maintenance Facility Aero Asia Tbk. (GMFI). Pemegang saham lain yang tidak ikut menebus haknya berpotensi terdilusi hingga 37,92%.

Rencana penambahan modal dengan hak memesan efek terlebih dahulu (PMHMETD) III itu tercantum dalam keterbukaan informasi yang diterbitkan 4 November 2026. Harga pelaksanaan diperkirakan berada di kisaran Rp58-Rp68 per saham, dengan angka final akan diumumkan dalam prospektus.

Objek inbreng berupa 82,10 miliar saham Seri B GMFI, setara 65,77% dari seluruh modal ditempatkan dan disetor perusahaan maintenance, repair, and overhaul (MRO) tersebut. DAM melaksanakan hak memesan efek terlebih dahulu yang dimilikinya dengan menyetorkan saham GMFI sebagai modal Garuda, sementara pemegang saham lainnya menebus HMETD melalui penyetoran tunai.

Rangkaian Pengalihan Saham GMFI Rampung 2 November 2026

Pengalihan saham GMFI dari PT Angkasa Pura Indonesia (InJourney) kepada DAM tuntas pada 2 November 2026. Dengan begitu, DAM efektif tercatat sebagai pemilik saham GMFI sebelum inbreng dijalankan.

Langkah Garuda ini merupakan tindak lanjut Rancangan Restrukturisasi Penyehatan Keuangan Garuda Indonesia Group periode 2025-2029 yang telah memperoleh persetujuan Menteri BUMN pada Juni 2025. Pelaksanaan rights issue menunggu pernyataan efektif dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK).

Beban Liabilitas US$7,43 Miliar dan Ekuitas Negatif US$52,15 Juta

Kondisi keuangan Garuda Indonesia Group masih menekan. Berdasarkan laporan keuangan konsolidasian teraudit periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2026, pendapatan usaha tercatat US$1,80 miliar.

Rugi periode berjalan mencapai US$112,96 juta, membaik dibandingkan rugi US$147,05 juta pada periode yang sama tahun sebelumnya. Total liabilitas Garuda Indonesia Group sebesar US$7,43 miliar per 30 Juni 2026, dengan total defisiensi modal atau ekuitas negatif US$52,15 juta.

Apa Arti Inbreng GMFI bagi Pemegang Saham GIAA

Garuda memperkirakan aksi korporasi ini memberi dampak positif terhadap kondisi keuangan perseroan. Manfaat yang disebut mencakup optimalisasi pengelolaan aset, perbaikan ekuitas secara standalone, serta pengembangan bisnis.

Inbreng saham GMFI juga diharapkan memperkuat pengendalian dan kepentingan ekonomi Garuda atas kinerja serta nilai komersial GMFI. Sinergi strategis antara bisnis penerbangan dan kegiatan pemeliharaan, perbaikan, dan perawatan pesawat dinilai berpotensi meningkat.

Risiko dilusi tetap membayangi pemegang saham minoritas. Garuda mengingatkan pemegang saham yang tidak melaksanakan HMETD berpotensi mengalami dilusi kepemilikan saham hingga maksimal 37,92% setelah rights issue III dilaksanakan.

Dampak terhadap kas, aset lancar, dan rasio likuiditas akan sangat bergantung pada tingkat partisipasi pemegang saham serta struktur final pelaksanaan PMHMETD III. Bagi investor, dua variabel itu menjadi kunci untuk menilai seberapa besar perbaikan ekuitas yang benar-benar terwujud dari skema inbreng ini.

• Jumlah saham baru: maksimal 248,71 miliar lembar, Seri E, nominal Rp25 per saham
• Kisaran harga pelaksanaan: Rp58-Rp68 per saham
• Objek inbreng: 82,10 miliar saham Seri B GMFI (65,77% modal disetor GMFI)
• Potensi dilusi: maksimal 37,92% bagi pemegang saham yang tidak menebus HMETD
• Ekuitas negatif: US$52,15 juta per 30 Juni 2026